Hoe securities lending werkt om short te gaan verkopen van geleende aandelen

Een effectenlening, ook wel securities lending genoemd, is een functie binnen brokerage-operaties om aandelen van aandelen (of andere soorten effecten, waaronder obligaties) uit te lenen aan individuele beleggers (particuliere klanten), professionele handelaren en geldbeheerders om korte verkooptransacties mogelijk te maken.

Korte verkooptransacties

Wanneer aandelenhandelaren, geldmanagers of beleggers denken dat een bepaalde voorraad in de nabije toekomst in waarde zal dalen, vragen ze een makelaar om aandelen aan hen te lenen zodat ze deze op de markt kunnen brengen en een koper kunnen vinden. Zodra de uitgeleende aandelen worden verkocht, wacht de handelaar tot de prijs van het aandeel daalt, wordt het tegen de laagste prijs gekocht, wordt het teruggegeven aan de beursvennootschap waaruit het is overgenomen en worden de opbrengsten geïncasseerd.

Kort gezegd, een korte verkooptransactie verkoopt iets dat de belegger niet bezit tegen een hogere prijs, en koopt het later tegen een lagere prijs om winst te maken. Als de voorraad, eenmaal verkocht, daadwerkelijk in prijs stijgt in plaats van daalt, moet de belegger aandelen tegen deze hogere prijs kopen om naar de kredietgever terug te keren en een verlies op de transactie te nemen.

Stock Loan Mechanics

Om short sell-transacties mogelijk te maken, moet de shortverkoper de aangewezen voorraad lenen voor levering aan de koper. Aangezien het merendeel van de aandelen die voor rekening van beursvennootschappen voor hun cliënten worden gehouden, is geregistreerd op naam van de makelaarskantoor (ook wel 'straatnaam' genoemd)), deze bedrijven kunnen putten uit deze aandelenpool om uit te lenen. De rente die wordt aangerekend op voorraadleningen is doorgaans gelijk aan het tarief dat de onderneming rekent op marginleningen.

Een marge lening is geld geleend aan een belegger met het oog op het kopen van aandelen. De marge-lening stelt de belegger in staat om meer aandelen te kopen dan ze zich alleen kan veroorloven, en ze betaalt rente over het geleende bedrag. Als de waarde van de gekochte aandelen daalt onder het bedrag van de verstrekte marge lening, doet de makelaardij een "margin call", waarbij de belegger het geleende geld onmiddellijk moet betalen.

Waarom Brokerages leenvoorraad

Stockleningen betreffen het uitlenen van aandelen, op naam van een beursvennootschap en eigendom van verschillende klanten, aan iemand die deze aandelen moet leveren om een ​​korte verkoop af te ronden. Deze leningen van aandelen verdienen rente voor het bedrijf dat de lening verstrekt.

De effectieve kosten van fondsen voor de makelarij op de uitgeleende aandelen zijn nul omdat klanten geen betaalde rente ontvangen voor het deponeren van hun aandelen bij de onderneming. Om deze reden zijn beurskredietafdelingen meestal enorm winstgevend, hoewel veel makelaars een deel van de winst terugbetalen aan de eigenaars van de aandelen.

Uiteindelijk zal de belegger, of lener van aandelen, de betreffende aandelen kopen en ze teruggeven aan het bedrijf dat de lening heeft afgesloten om de transactie voor korte verkoop af te sluiten. Makelaars bevatten meestal geen tijdslimiet om een ​​snelle verkooptransactie af te sluiten, hoewel ze op elk gewenst moment om een ​​teruggave van de aandelen kunnen vragen met minimale kennisgeving, of dit nu tot een winst of verlies voor de handel van de belegger leidt.