Meer informatie over handelen met voorkennis en de implicaties

Handel met voorkennis is een onderwerp dat historisch veel nieuws genereert. De eerste naam die u kunt bedenken (tussen alle executives en zakelijke professionals die zijn aangeklaagd en / of veroordeeld) is huisontwerpgoeroe Martha Stewart die tijd achter de tralies doorbracht voor handel met voorkennis.

Als u niet bekend bent met deze wereld, is handel met voorkennis het verhandelen van een effect (kopen of verkopen van een aandeel) op basis van materiële informatie die niet beschikbaar is voor het grote publiek. Het is verboden door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) omdat het oneerlijk is en de effectenmarkten zou vernietigen door het vertrouwen van investeerders te vernietigen.

Wat vormt een insider

Een insider van het bedrijf is iemand die toegang heeft tot belangrijke informatie over een bedrijf die van invloed kan zijn op beslissingen van beleggers die van invloed zijn op de koers of waardering van het bedrijf. Deze belangrijke informatie wordt vaak omschreven als materiële informatie.

Bedrijfsleiders en algemeen managers hebben belangrijke informatie. De vicepresident of sales weet bijvoorbeeld hoeveel producten het bedrijf heeft verkocht en of het de geschatte opbrengst voor investeerders zal halen. Anderen in het bedrijf hebben belangrijke informatie, zoals de accountant die de spreadsheet voor de verkoopprognose voorbereidt. De administratieve assistent van het kantoor heeft ook belangrijke informatie omdat hij of zij het persbericht voorbereidt en vooraf inzicht heeft in de resultaten van het inkomen.

Andere insiders zijn financiële analisten; top verkopers; personen in Investor Relations en / of Public Relations die de openbare aankondigingen voorbereiden; sleutelpersonen in onderzoek en ontwikkeling (als het bedrijf een nieuw product ontwikkelt dat een grote verkoper kan zijn); makelaars; bankiers en advocaten. Zoals u ziet, is het potentieel voor interne handel breed. Daarom hebben beursgenoteerde organisaties duidelijke procedures om personen die als insiders worden beschouwd op de hoogte te stellen en hen de regels, beperkingen en mogelijke straffen te vertellen.

Een tijdelijke insider

Betekent dit dat u geen insider bent, tenzij u deel uitmaakt van het managementteam van het bedrijf, financiële of ontwikkelingsteams of iemand die wordt ingehuurd om met de materiële informatie om te gaan? In één woord: "Nee"

De SEC neemt in zijn definitie van insiders degenen op die "tijdelijke" of "constructieve" toegang tot de materiële informatie hebben. Als de president van een bedrijf je vertelt dat de beste hoop van het bedrijf voor een baanbrekend product geen wettelijke goedkeuring krijgt, ben je nu net zo goed een insider als hij. Het is illegaal voor hem om te handelen op basis van die kennis voordat het bekend wordt.

Het is even illegaal voor u om dit te doen omdat u nu een "tijdelijke insider" bent. Dit blijft waar ongeacht hoe vaak de informatie wordt doorgegeven. Als de president zijn kapper vertelt, die tegen zijn babysitter zegt, die tegen zijn arts zegt, wie dat zegt, betekent dat dat de kapper, babysitter, dokter en u allemaal "tijdelijke insiders" zijn.

Iedereen die over materiële informatie beschikt, mag op basis van die kennis niet handelen, totdat de informatie voor het grote publiek beschikbaar is. Het Amerikaanse Hooggerechtshof oordeelde dat dit zelfs geldt voor iemand zonder banden met het bedrijf. Het bezit van materiële informatie maakt je een insider, zelfs als je de informatie niet hebt gestolen.

Sancties voor het overtreden van regels voor handel met voorkennis

Secties 10 (b) en 14 (e) van de Securities Exchange Act van 1934 geven de SEC de autoriteit om een ​​rechterlijk bevel te vragen dat overtreders hun handelswinsten moeten terugbetalen. De SEC kan de rechtbank ook vragen een boete op te leggen van maximaal drie keer de winst die de overtreders van hun handel met voorkennis hebben gerealiseerd. Naast de financiële sancties zijn er strafrechtelijke sancties, zoals het geval was met Martha Stewart.

Uw bedrijf beschermen

Politie je insiders zelf, laat geen handel met voorkennis toe en ga er niet zelf mee aan de slag. Wees ijverig over het niet delen van materiële informatie met iemand die geen insider is en zorg ervoor dat alle insiders de verantwoordelijkheid begrijpen die deze op hen legt en de omstandigheden waaronder zij 'tijdelijke insiders' kunnen worden. Het is in het belang van uw bedrijf om misbruik van voorkennis te voorkomen. Zelfs als het bedrijf en al zijn werknemers uiteindelijk worden vrijgesproken door de SEC van een vergrijp, kan het onderzoek zelf in de ogen van het publiek en belanghebbenden blijvende nadelige gevolgen hebben voor het bedrijf.