Hoe marge leningen werken

Margin loans zijn leningen die worden aangegaan om de aankoop van effecten te financieren, meestal de aankoop van aandelen (ook wel aandelen genoemd). De leningen worden doorgaans verlengd door dezelfde financiële dienstverlener, zoals een effectenmakelaar, die de klant gebruikt om te handelen. Ze zijn een veelgebruikte financieringsmethode die wordt gebruikt door beleggers en die worden uitgebreid door makelaarsbedrijven, waardoor personen een groter krediet krijgen en een groter risico lopen.

Hoe margetegoeden worden gecreëerd

De maximale waarde van een margelening ten opzichte van de waarde van de onderliggende effecten wordt bepaald door de Federal Reserve Board. Elke onderneming is vrij om stringentere kredietvoorwaarden te implementeren dan voorgeschreven door de Fed.

Het gedeelte van de handelsprijs dat niet wordt gefinancierd door de marginlening kan worden betaald in contanten of door het plaatsen van nog andere effecten als onderpand. Als effecten als onderpand worden geboekt, moet hun waarde gewoonlijk ten minste tweemaal het bedrag zijn dat anderszins vereist is.

Het standaard papierwerk voor het openen van een marge-rekening bevat typisch taal waarin de cliënt het bedrijf toestaat de effecten die daarin worden gehouden uit te lenen, naar eigen goeddunken en zonder compensatie aan de klant. Meer dan bijna elk ander type account moet het papierwerk van margin accounts zorgvuldig worden gelezen, idealiter met een financiële professional of een advocaat om te helpen met een verwarrende taal.

Opwaarts potentieel

Gebruik maken van leverage door effecten op marge te kopen, kan het winstpotentieel van een belegger aanzienlijk vergroten. Als u bijvoorbeeld $ 10.000 contant betaalt voor een waarde die verdubbelt in waarde tot $ 20.000, krijgt u een winst van 100 procent, exclusief provisies, kosten en belastingen. Het kopen van dezelfde zekerheid met 50 procent korting in contanten ($ 5.000) en 50 procent verkregen via een margeverlening ($ 5.000) zou 200 procent netto winst opleveren (na afbetaling van de $ 5.000 margin-lening), exclusief provisies, kosten, belastingen en rente op de lening.

In feite laat de makelaardij u hun geld gebruiken om transacties te plaatsen die verder gaan dan wat uw nettowaarde normaal zou toestaan. Omdat u grotere hoeveelheden gebruikt, is er ook potentieel voor grotere winst.

Nadeelrisico

Hefboom werkt op twee manieren. Als de waarde van de beveiliging in ons voorbeeld zou dalen van $ 10.000 tot $ 5.000, zou een contantklant 50 procent verlies lijden. Een klant die de beveiliging met een marge van 50 procent heeft gekocht, zou echter 100 procent verlies lijden. Alle $ 5.000 van de resterende waarde van de zekerheid zou moeten gaan naar het afbetalen van de marginlening en de $ 5.000 die in contanten wordt neergelegd, zou volledig verloren gaan.

Een "margestorting", de laatste oproep die u als belegger wilt ontvangen, is het gevolg van een daling van de koers van effecten, hetzij de effecten die zijn gekocht met de margeverlening, hetzij de effecten die als onderpand zijn gestort. Een margin call vereist dat de lener nog meer onderpand in de vorm van contanten of effecten plaatst. De regels rondom marge kunnen nogal complex worden en verschillen naar goeddunken van de geldschieter, maar sommige beleggers gaan failliet, niet omdat ze een slechte initiële investering hebben gedaan, maar omdat ze dat op marge deden.

Klanten informeren

Vanwege de risico's die ermee gemoeid zijn, moeten cliënten nauwlettend worden gecontroleerd op de geschiktheid om hen toegang tot de marge te geven. Helaas zijn makelaars hier berucht om en zullen ze marge geven aan bijna iedereen die onderpand verstrekt en het papierwerk ondertekent.

Dienovereenkomstig vereisen compliance-afdelingen doorgaans speciale papierwerk en toelichtingen om ervoor te zorgen dat margerekeningen alleen worden aangeboden aan klanten die de risico's volledig begrijpen en die over de financiële middelen beschikken om mogelijke verliezen te veroorzaken.

Het komt neer op

Hoewel handelen op marge een belegger toegang kan geven tot hogere bedragen van rendement, kan het inherente risico het beste worden overgelaten aan alleen de meest ervaren handelaren. Het verliezen van 100 procent van uw investering is slecht, maar u zou de makelaardij mogelijk verschuldigd zijn als u leent tegen effecten die het margeverlies niet dekken.